der Einsatz statistischer Gütekriterien bei Ermittlung des Beta Faktors für Zwecke Unternehmensbewertung

Masterarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich BWL - Sonstiges, Note: 1,0, Bergische Universitat Wuppertal, Sprache: Deutsch, Abstract: In der Unternehmensbewertung spielt die Ermittlung von Eigenkapitalkosten auf der Grundlage des Capital Asset Pricing Models (CAPM) eine entscheidende Rolle. Der Beta-Faktor bildet eine relevante Determinante innerhalb dieses Konzepts ab. Bei der Ermittlung dieses Parameters kann eine Vielzahl an Ermessensspielraumen zu Verzerrungen des wahren Wertes fuhren, die sich massgeblich auf die Hohe des Unternehmenswertes auswirken konnen. Daher werden die Belastbarkeit und die Gute der empirisch bestimmten Werte in der Praxis regelmassig mit Hilfe von statistischen Verfahren uberpruft. Da diese Verfahren uber die Verwendung oder den Ausschluss der ermittelten Beta-Faktoren entscheiden, kommt ihnen eine folgenreiche Bedeutung fur die Bestimmung von Unternehmenswerten zu. In der vorliegenden Arbeit werden die in der Praxis regelmassig angewendeten statistischen Verfahren zur Uberprufung der Gute des Beta-Faktors vorgestellt und analysiert. Die Eignung der Konzepte als Filterkriterien fur Beta-Faktoren wird kritisch hinterfragt. Neben den haufig angewendeten Massen Bestimmtheitsmass und T-Test wird die Liquiditat als Gutekriterium naher betrachtet. Dieses Merkmal gibt Aufschluss uber die Effizienz und Informationsverarbeitung des Marktes. In einer empirischen Fallstudie werden verschiedene Liquiditatsmasse und deren Zusammenhang mit der Auspragung des Beta-Faktors und dem T-Test analysiert. Ziel der Analyse ist die Beurteilung der regelmassig in der Praxis angewendeten statistischen Verfahren und der Liquiditat als zusatzliches Entscheidungskriterium zur Bewertung der Gute von Beta-Fa