Metodo di valutazione della struttura del capitale: DE

Basandosi sulla teoria del trade-off, questa tesi propone una formula per la valutazione della struttura del capitale che mette in relazione diversi elementi: EPS * rapporto D/C * aliquota fiscale = Prezzo * (tasso di rendimento richiesto con indebitamento - tasso di rendimento richiesto senza indebitamento) Quando i benefici fiscali (parte sinistra della formula) sono superiori ai costi della difficoltà finanziaria (parte destra), l'impresa è sottoindebitata; al contrario, l'impresa è sovraindebitata. Infatti, l'impresa raggiunge la struttura del capitale ottimale solo se questa formula è in equilibrio. Lo studio empirico è stato condotto sulle maggiori imprese europee utilizzando questo modello di valutazione. Il risultato mostra che le grandi imprese europee si trovano in una situazione di sovraindebitamento. Inoltre, questa tendenza è in crescita nel periodo 2000-2007.