Herausforderung Pensionsrückstellungen

Pensionsrückstellungen sind vor allem in Deutschland wieder in den Mittel­punkt des Interesses gerückt. Der Grund hierfür ist, dass Unternehmen, welche börsennotiert (EU-Regulated Markets) sind, seit dem Jahr 2005 einen Konzern­abschluss nach IAS/ IFRS veröffentlichen müssen. Pensions­rück­stellungen werden in diesen internationalen Abschlüssen in vollem Um­fang den Finanzverbindlichkeiten zugeordnet. Die Konsequenz dieser Zu­ordnung schlägt sich in den Ratingeinstufungen der Banken und Rating­agenturen nieder. Diese rechnen die Pensionsverpflichtungen dem Fremd­kapital hinzu und es ergibt sich somit ein schlechteres Ratingergebnis im Hinblick auf die Kennzahlen des Unternehmens. Als mögliche Lösung dieses Konfliktes haben bereits namhafte Unternehmen in Deutschland eine teil­weise bzw. voll­ständige Ausgliederung ihrer Pensionsrückstellungen aus der Bilanz durch­geführt. In diesem Zusammenhang sind vor allem Treu­hand­modelle, sog. Contractual Trust Arrangements (CTA), sehr beliebt. Durch Übertragung der bereits angehäuften Vermögenswerte auf einen rechtlich selbständigen Treu­händer ermöglicht ein solches CTA die Saldierung der Pensions­rück­stellung mit den ausgelagerten Vermögenswerten. Dies gilt allerdings nur für die internationale Bilanz nach IAS/IFRS. In dieser Arbeit werden die ver­schiedenen Möglichkeiten für die Gestaltung bei Pensions­rückstellungen auf­gezeigt und die Funktionsweise einer CTA-Ausgliederung anhand eines realen praktischen Beispieles dargestellt. Das Buch richtet sich an Wirtschafts­wissenschaftler gleichermaßen wie Juristen, Manager und Unternehmer, die sich mit dem Thema Bilanzgestaltung auseinandersetzen wollen.