Efeito dos preconceitos comportamentais na classificação das decisões de financiamento

Este livro baseia-se num estudo realizado para determinar o impacto dos enviesamentos comportamentais na natureza e extensão das decisões de financiamento tomadas pelos gestores financeiros. Foram explorados seis preconceitos específicos: excesso de confiança na gestão, excesso de otimismo na gestão, aversão ao arrependimento, ancoragem, contabilidade mental e conservadorismo. A população do estudo foi constituída por gestores financeiros de entidades cotadas na Bolsa de Valores de Nairobi. Os resultados revelaram que os gestores com predisposição para o excesso de confiança, a ancoragem e os preconceitos de contabilidade mental estavam mais inclinados para a dívida e o capital próprio do que para o capital interno, sendo o capital próprio o mais preferido, seguido da dívida e depois das fontes internas de capital. No entanto, os gestores com um enviesamento de excesso de otimismo classificaram a dívida como a mais elevada, seguida do capital próprio, com a classificação mais baixa para o capital interno. Por outro lado, os gestores com uma predisposição para a aversão ao arrependimento e para o conservadorismo classificaram melhor o capital interno e a dívida do que o capital próprio; o capital interno foi o mais preferido, seguido da dívida e depois do capital próprio.